Рынок МФО вошел в штопор: биометрия и регулирование душат выдачу, игроки бегут в МКК

Впервые за два года портфель микрофинансовых организаций (МФО) показал отрицательную динамику, столкнувшись с «идеальным штормом» из закредитованности населения и регуляторных ножниц. По итогам 4-го квартала 2025 года объем задолженности физлиц сократился до 520,4 млрд рублей (-1,1% кв/кв), а количество активных договоров снизилось до 25,7 млн. Несмотря на годовой рост в 13%, отрасль фиксирует спад, который эксперты СРО «МиР» называют не временным, а системным.

Ключевые драйверы сжатия
Главный удар пришелся на офлайн-сегмент и «банковские» МФО (входящие в группы с банками), потерявшие 7,2% и 3,2% портфеля соответственно. В то время как онлайн-МФО еще держат удар (+1% за квартал), рынок лихорадит из-за ужесточения макропруденциальных лимитов (МПЛ) и запрета на использование скоринговых моделей без подтверждения дохода.

Технологический вызов
Ключевым триггером 2026 года станет принудительная биометризация. С 1 марта выдача онлайн-займов невозможна без подтверждения через ЕБС. Участники рынка (Займер, MoneyMan, Webbankir) в один голос заявляют о неготовности инфраструктуры: база ЕБС содержит лишь около 1-2 млн записей реальных заемщиков МФО, тогда как активная аудитория сектора оценивается в 15 млн человек.

Реакция рынка
Чтобы выиграть время, крупные игроки пошли на корпоративную хитрость — даунгрейд статуса. «Займер» и другие МФО инициировали смену статуса с МФК на МКК, чтобы получить отсрочку по биометрии до 2027 года либо учреждают дочерние МКК для перетока выдач.

Прогноз
В 2026 году рынок ждет стагнация. С апреля вступает в силу лимит переплаты (не более 100% от тела займа), а с октября — правило «один заем в одни руки». Компании будут вынуждены резать риск-аппетиты и уходить в оптимизацию затрат. По мнению аналитиков АКРА и «Эксперт РА», выживут те, кто сможет адаптировать ИТ-системы под новые реалии и найдет баланс между cost-to-income и качеством портфеля, иначе клиенты уйдут в «серую зону» или ломбарды.